周五（7月24日），美股三大指数呈现明显分化走势。早盘受美伊可能重启和平谈判消息提振，市场一度走高，但随后因美国可能扩大军事行动的报道而迅速降温。半导体板块集体下挫成为纳斯达克指数的主要拖累，而苹果股价强劲上扬约3%，则助力道琼斯指数录得逾200点涨幅。
指数表现：纳指承压，道指领涨
截至收盘，标普500指数微幅上涨0.05%，收于7411.98点；纳斯达克综合指数下跌0.64%，报24975.82点；道琼斯工业平均指数上涨235.60点，涨幅0.46%，报51947.25点。从周度表现看，三大指数全线收跌：标普500累计下跌0.6%，纳斯达克指数跌2.1%，均为连续第二周走低；道指下滑0.4%，录得连续第三周收跌。
中东局势：谈判曙光与军事升级预期交织
美股早盘阶段，地缘政治消息一度提振市场情绪。路透社援引三名巴基斯坦消息人士透露，在中国斡旋下，巴基斯坦正尝试为美国与伊朗搭建新一轮和平对话渠道。但消息人士同时指出，双方重启谈判仍面临重大障碍。这一外交信号短暂缓解了投资者对能源供应中断的焦虑，国际油价同步回落。然而，随后《纽约时报》报道称，美国总统特朗普正与高级顾问及内阁成员讨论是否进一步扩大对伊朗的军事行动，市场迅速消化此前的乐观情绪，美股涨幅明显收窄。
特朗普本周早些时候接受Axios采访时表示，正考虑对伊朗发动一场规模空前的袭击，并称已接近作出决定。此前，美军已连续第13个夜间对伊朗目标实施打击，中东冲突外溢至红海等地区的风险持续攀升。受此影响，国际油价盘中剧烈波动：布伦特原油期货本周一度突破每桶100美元大关，创5月底以来新高，但周五最终下跌近4%，收于每桶96.78美元；美国WTI原油期货跌约3%，报每桶89.31美元。市场人士指出，交易员在周末前倾向降低风险敞口，以防冲突进一步升级。
美国银行资产管理集团投资主管比尔·诺西（Bill Northey）表示，中东局势可能通过限制石油和天然气供应，对全球经济造成实质性冲击，而全球经济能否消化能源供应冲击，将成为市场关注的核心变量。
芯片股集体溃败：英特尔暴跌近8%领跌
科技板块尤其是半导体股成为周五市场的最大拖累。英特尔第二季度业绩虽优于华尔街预期，但股价高开低走，最终重挫近8%。博通下跌2.7%，超威半导体（AMD）下滑3.3%，美光科技暴跌约7%，VanEck半导体ETF（SMH）下跌约3%。诺西指出，半导体板块近期资金流入与流出规模显著放大，导致股价日内波动加剧。不过，从2026年和2027年的盈利增长预期来看，大型芯片企业仍是人工智能浪潮的主要受益者。
市场对科技股高估值及巨额资本开支的担忧持续升温。本周，通信服务和非必需消费品板块均累计下跌约6%，成为标普500指数中表现最差的两个板块。Alphabet和特斯拉财报后的大幅下跌是主要拖累因素。Alphabet周四下跌7.1%，创2025年2月以来最差财报日表现，尽管谷歌云业务收入同比增长82%，但投资者更关注管理层将年度资本支出指引上调至最高2050亿美元。
苹果一枝独秀，特斯拉暴跌拖累马斯克财富缩水
苹果周五上涨约3%，成为推动道指上涨的重要力量。与之形成鲜明对比的是，特斯拉延续财报后的跌势：该股周四因第二季度利润不及预期暴跌逾14%，周五再跌约3%，收于313.03美元，全周累计下跌18%，创2022年以来最大单周跌幅。与此同时，马斯克旗下SpaceX股价本周也下滑约7%。两家公司股价持续走弱，使马斯克个人财富一周内蒸发约1300亿美元。他周五在X平台自嘲称：“（前）万亿富翁。”
特斯拉年内跌幅已扩大至约30%，在大型科技股中表现垫底。市场担忧，公司在自动驾驶出租车、人形机器人和芯片工厂等项目上的巨额投入将持续压制自由现金流和短期盈利能力。Argus Research分析师表示，特斯拉资本支出激增可能推迟盈利增长，并难以在短期内为股东创造直接回报。知名投资者迈克尔·伯里（Michael Burry）周五表示，他尚未平仓对特斯拉的空头仓位，并继续持有英伟达看跌期权，同时通过期权做空纳斯达克100指数ETF和Palantir。伯里认为，当前人工智能基础设施需求在很大程度上由复杂的融资安排推动，而非完全来自最终客户的真实需求。
财报季强劲，但美联储面临能源通胀难题
尽管科技股波动剧烈，美股第二季度财报整体表现依然亮眼。FactSet数据显示，截至周五已有27%的标普500成分股公布业绩，其中86%的企业每股收益超过分析师预期，80%的企业营收高于预期。标普500成分股第二季度综合盈利同比增速达37.9%，远高于6月底市场预计的23.2%，若维持这一增速，将创下2021年第三季度以来最强季度盈利表现。在已公布业绩的11个行业中，有9个行业的利润预期较6月底出现上调。
市场接下来的焦点将转向美联储下周的货币政策会议。投资者普遍预计，在油价近期大幅上涨、地缘政治风险尚未消退的背景下，美联储可能继续维持利率不变。Sage Advisory联合首席投资官托马斯·乌拉诺（Thomas Urano）表示，美联储面临的挑战不仅是判断通胀水平，还要评估能源供应中断可能持续多久。他指出，货币政策对供应驱动型价格冲击的应对能力有限，在中东能源流动恢复稳定之前，地缘政治消息仍将持续影响通胀预期、美国国债收益率以及美联储的政策路径。