FX168财经报社(亚太)讯 关于美国金融与经济霸权正在走弱的讨论，或许被严重夸大。随着美国独立日250周年临近，美国金融市场在全球舞台上的主导地位，反而接近历史最强水平之一。

华尔街集体误判？

这一结论与一年前华尔街的普遍担忧形成鲜明对比。当时市场热议“抛售美国”交易，担心特朗普激进关税政策以及对美联储前主席鲍威尔的公开批评，将迫使外国投资者抛售美元及美股，转向黄金、比特币及大宗商品等资产。

但这一预期并未持续。分析人士指出，人工智能竞争带来的投资吸引力，以及美元资产的深度流动性，使资金持续回流美国市场。

Yardeni Research创始人Ed Yardeni表示：“我们此前对‘抛售美国’持怀疑态度。随着关税担忧缓解、衰退风险下降，货币贬值叙事失去动力。”

数据显示，在截至2026年4月的12个月内，外国投资者向美国资产净流入超过1.4万亿美元。白宫方面则强调，“专家是错误的，而总统是正确的”。

据德意志银行分析，截至6月，美国股市仍是全球规模最大的市场，占全球股市总市值近50%。

在过去15年中，美国股市回报显著跑赢全球其他市场。分析人士指出，尽管这一趋势在过去一年略有缓和，但结构性优势并未改变。

摩根大通资产管理指出，美国企业在资产回报率与股本回报率方面持续高于欧洲、日本及中国企业，同时盈利增长速度也明显领先全球同行。

美元体系依旧稳固

与此同时，关于美元“失去全球储备货币地位”的讨论再度升温，但数据并未支持这一结论。

摩根大通分析显示，用于衡量美元地位的六项关键指标——包括跨境贷款占比、国际债券计价、外汇交易份额、储备资产配置、出口计价及SWIFT支付占比——整体均保持稳定。

其中，美元在外汇交易中的份额约为89%，在官方外汇储备中占比约57%。虽较2020年略有下降，但主要由“其他货币”分散吸收，而非单一替代货币崛起。

Cembalest指出：“储备货币地位极难被动摇，尤其是在缺乏明确替代选项的情况下。”

德银列出“10大长期优势”

德意志银行策略团队指出，美国经济与金融市场的长期成功并非偶然，而是由一系列深层结构性因素共同推动，使其在全球体系中占据主导地位：

一、制度稳定性
美国过去200年保持相对稳定的政治与制度环境，是资本市场信心与经济增长的关键支撑因素。

二、地理优势
广阔可耕地、通航河流、海岸线及两大洋屏障，提供天然安全缓冲。

三、能源与资源优势
美国已成为能源净出口国，增强其应对地缘冲击能力。

四、战争影响较小
一战与二战期间本土工业体系基本未受破坏。

五、庞大内需市场
超过3亿人口构成统一市场，支撑企业规模化扩张。 EBC中文官网

六、美元“过度特权”
美元储备货币地位降低融资成本，使美国可长期维持财政与贸易赤字。

七、金融体系深度
银行体系与非银融资渠道发达，为创新提供长期资本。

八、教育与科研体系
持续推动技术创新并向商业转化，如互联网等。

九、法律与破产制度
Chapter 11机制提高失败容忍度，促进企业重组。

十、制度适应性
文化强调创新与调整能力，使经济体系持续自我进化。

德意志银行指出，这些因素共同构成美国长期竞争优势的“自我强化机制”。

市场表现

不过，在宏观层面，美股近期出现波动。标普500与纳斯达克指数上周小幅回落，结束此前连续上涨行情，道指则仍录得连续第三周上涨。

市场将在即将到来的假期缩短交易周中继续关注资金流向与风险资产表现，流动性可能受到一定影响。

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