FX168财经报社(北美)讯 全球金融市场周一（7月20日）呈现明显分化。芯片股在上周大幅下挫后迎来反弹，带动标普500指数和纳斯达克综合指数走高；一项有关美伊短暂停火的提议则推动国际油价从盘中高位迅速跳水。美元小幅走强，黄金在4000美元附近窄幅整理，比特币则继续围绕6.5万美元震荡，未能突破决定下一阶段方向的关键阻力。

本周市场焦点将集中在大型科技公司财报、美联储利率预期以及中东局势变化。投资者尤其关注，人工智能资本开支能否继续支撑科技股高估值，以及能源价格上涨是否会重新推高通胀，迫使美联储在未来数月恢复加息。

美联储7月按兵不动，9月加息风险仍在

美国近期公布的通胀和劳动力市场数据，令市场大幅下调美联储7月加息的预期。根据芝商所美联储观察工具，交易员目前预计，美联储在7月会议上加息25个基点的概率仅约为14%，较一周前超过40%的水平明显回落。

不过，市场并未完全排除未来加息的可能。不同时间点的市场定价显示，9月加息25个基点的概率仍在55%至65%左右，12月加息的概率则升至约80%。这意味着，投资者普遍预计美联储下周可能暂时按兵不动，但如果能源价格持续高企、通胀压力重新扩散，年内仍可能再次收紧货币政策。

美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）以及多位联储官员近期持续表达对通胀的担忧。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）也表示，为遏制持续存在的价格压力，利率可能需要进一步上调。

Northlight Asset Management首席投资官克里斯·扎卡雷利（Chris Zaccarelli）警告，较高利率可能成为当前美股上涨行情的“阿喀琉斯之踵”。一旦美联储重新加息，投资者将不得不重新审视当前估值，科技股和高增长资产的上涨持续性也可能受到冲击。

股市：芯片股止跌反弹，科技巨头财报决定AI行情成色

美股周一延续分化走势，芯片股从上周的猛烈抛售中反弹，推动标普500指数和纳斯达克指数上涨。

美市盘中，道琼斯工业平均指数下跌0.24%，标普500指数上涨0.28%，纳斯达克综合指数上涨0.58%。

（图源：FX168）

Alphabet股价上涨2.9%。有报道称，旗下谷歌正在开发一款与Gemini人工智能系统深度整合的服务器芯片，目标是提高AI运算效率，并缓解算力容量不足的问题。

存储芯片股领涨半导体板块，Micron Technology上涨4.8%，SanDisk上涨6%。费城半导体指数上涨1.9%，但该指数截至上周五已较6月底的历史高点下跌超过20%，技术上进入熊市区间。

本周第二季度财报季将明显提速，Alphabet、特斯拉、英特尔和IBM都将公布业绩。投资者将特别关注英特尔和德州仪器的表现，希望从中寻找半导体行业需求是否企稳的信号。

大型云计算和互联网企业大幅增加人工智能资本支出，是今年美股上涨的重要推动力。相关投入不仅推高了芯片股，也带动数据中心、网络设备和电力基础设施等板块走强，并推动主要股指刷新历史纪录。

不过，上周科技股的急跌也引发市场担忧，认为部分公司估值可能上涨过快。LSEG数据显示，市场目前预计标普500指数成分股第二季度盈利同比增长26%，高于此前23.7%的预测。

扎卡雷利表示，企业盈利预计仍将保持强劲，但由于市场预期已经很高，实际业绩能否继续大幅超出预期变得更加难以判断。换言之，科技公司不仅需要交出好成绩，还必须证明人工智能投资能够带来足以匹配当前估值的回报。

油市：停火提议引发“高台跳水”，霍尔木兹和红海风险仍未解除

国际油价周一经历剧烈反转。早盘受到美伊冲突升级和供应中断担忧推动，布伦特原油一度升至每桶91.42美元，创一个多月新高；随后有关美伊可能实施10天停火的消息传出，油价迅速转跌。

报道称，一项停火方案提出，美国和伊朗在10天内停止相互打击，以争取重启此前的临时和平协议。消息公布后，布伦特原油期货一度跌至86.12美元/桶，较日内高点下跌超过5美元。美国WTI原油也从84.60美元/桶附近跌至80美元/桶下方。

（图源：FX168）

Capital.com高级市场分析师丹妮拉·哈索恩（Daniela Hathorn）表示，随着恢复谈判的可能性上升，交易员削减了近期积累的地缘政治风险溢价。尽管冲突远未结束，但外交信号缓解了市场对霍尔木兹海峡供应和航运进一步中断的即时担忧。

美国军方此前宣布，已连续第九晚对伊朗发动袭击，目标是削弱伊朗用于攻击霍尔木兹海峡商船和民用船员的军事能力。伊朗则向巴林、约旦、科威特和伊拉克等地区目标发射导弹和无人机。

与此同时，也门胡塞武装宣布对沙特阿拉伯实施“海上封锁”，并威胁关闭曼德海峡。该海峡连接红海与全球市场，通常承载约12%的全球贸易。

这一威胁限制了油价的下跌空间。沙特此前通过输油管道将每日数百万桶原油输送至红海出口码头，以绕开霍尔木兹海峡。如果曼德海峡同样受到干扰，全球原油市场的重要替代通道也可能受到冲击。

SPI Asset Management管理合伙人斯蒂芬·英尼斯（Stephen Innes）指出，油价从高位回落并不意味着市场已经放松警惕，而是投资者暂时仍将冲突视为可以局部消化的能源、通胀和地区风险，而不是足以引发全球金融体系震荡的系统性事件。

汇市：美元小幅走强，英镑等待英国新政府财政人选 EBC中文官网

美元周一小幅上涨，投资者继续评估中东冲突、原油价格以及美联储政策前景。

衡量美元兑一篮子主要货币表现的美元指数上涨超0.2%，至101.03高点；欧元/美元下跌0.23%，报1.1413。

（图源：FX168）

Bannockburn Capital Markets首席市场策略师马克·钱德勒（Marc Chandler）表示，中东消息目前相互矛盾。一方面，冲突有进一步扩大的迹象；另一方面，美国和伊朗似乎又在进行最后一轮停火努力，这也是油价从高位回落的主要原因。

英镑/美元下跌0.04%，报1.3448，盘中一度升至1.3481。安迪·伯纳姆（Andy Burnham）接替基尔·斯塔默（Keir Starmer）出任英国首相后，市场正等待其财政大臣人选。

投资者尤其关注新政府将如何处理英国紧张的财政状况。市场此前受到相关报道支撑，报道称伯纳姆可能任命被视为温和派的沙巴娜·马哈茂德（Shabana Mahmood）担任财政大臣，而不是选择更偏左翼的候选人。

美元/日元上涨0.09%，报162.54。由于日本适逢海之日假期，市场流动性相对偏低。离岸市场中，美元兑人民币下跌0.14%，报6.7688元。中国周一连续第14个月维持贷款市场报价利率不变，符合市场预期。

加元/美元走弱。加拿大最新通胀数据出现降温，降低了市场对加拿大央行今年加息的预期，进而削弱加元吸引力。

贵金属：黄金困守4000美元，油价和加息预期限制上行空间

黄金周一交投于平盘略下方，市场同时权衡美伊冲突带来的避险需求，以及油价上涨可能推动通胀和利率上升的风险。

现货黄金现交投于4011美元/盎司一线，日内小幅下跌0.13%。

（图源：FX168）

瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃（Giovanni Staunovo）表示，当前黄金与油价呈现负相关关系，投资者正密切跟踪中东局势及其对能源市场的影响。

通常而言，地缘政治冲突会提高黄金的避险吸引力。然而，在当前环境下，油价上涨也会重新点燃通胀担忧，促使市场押注利率在更长时间内维持高位，甚至进一步上调。

黄金虽然被视为通胀对冲工具，但本身不产生利息。在国债收益率和政策利率上升时，持有黄金的机会成本也会增加，从而限制金价上涨。

斯陶诺沃预计，未来6至12个月美元走弱仍将为黄金提供支撑，并认为金价最终可能重新突破每盎司5000美元。不过，短期内黄金能否摆脱4000美元附近的震荡，仍取决于油价、美元和美联储政策预期的共同变化。

加密市场：比特币突破6.5万美元多空分水岭

比特币周一最高触及65652.77美元，成功突破位于65000美元附近的50日指数移动平均线。

（图源：FX168）

近期美伊冲突升级削弱了风险偏好。国际油价上涨加剧能源通胀担忧，美元获得避险资金支撑，也对比特币等高风险资产构成压力。

机构需求出现轻微改善。SoSoValue数据显示，现货比特币ETF上周净流入7567万美元，连续第二周录得正流入，显示部分机构投资者正逐渐回归市场。

不过，XS.com业务发展主管西蒙-彼得·马萨布尼（Simon-Peter Massabni）表示，目前ETF流入规模仍不足以推动比特币真正突破。价格迟迟未能站稳65000美元至65500美元区域，说明当前资金只能帮助市场控制下行风险，还不足以确认新一轮上升趋势。

从技术面看，比特币上方仍面临多重均线压制。50日指数移动平均线位于约65000美元，100日均线位于68128美元，200日均线则位于74074美元。

相对强弱指数处于52附近，显示多空力量相对均衡。移动平均收敛背离指标虽然仍处于正值区域，但上涨动能正在减弱。

若比特币日线能够收于65000美元上方，价格可能进一步挑战67000美元至68000美元，并测试68128美元附近的100日均线。若继续在这一阻力区遭到拒绝，并且ETF资金流入再次减弱，比特币可能重新回落至62000美元，随后测试60000美元心理关口。

当前市场并不缺乏买入比特币的理由，真正缺少的是规模足够大、持续时间足够长的资金催化剂。在这一催化剂出现之前，65000美元仍将是判断比特币能否从反弹转为真正上涨趋势的关键分水岭。