FX168财经报社讯 随着美国与伊朗冲突持续升级，全球市场周一(7月20日)承压。美军连续第九个夜晚对伊朗发动打击，伊朗则对地区目标展开报复行动，霍尔木兹海峡航运受到明显影响，推动国际油价突破90美元/桶。与此同时，投资者正迎来关键财报周。Alphabet、英特尔和特斯拉等科技巨头即将公布业绩，市场将借此判断人工智能（AI）投资热潮是否仍具持续性。在芯片股近期遭遇大幅抛售、市场重新审视AI估值的背景下，本周财报表现可能成为决定风险资产方向的关键因素。

亚洲芯片股继续承压

亚洲市场受到科技股调整影响明显。MSCI亚太地区除日本外指数下跌约0.3%。#决策分析#

韩国KOSPI指数周一进一步下跌约4.1%。此前一周，该指数已经因芯片股暴跌和杠杆资金平仓重挫近9%。日本日经225指数因假期休市，但上周已经累计下跌6.4%，成为科技股抛售的主要受害市场之一。

不过，中国蓝筹股逆势上涨约1.4%，此前两家大型国有基金披露新增买入，同时监管部门计划与重点行业企业举行会议。

欧洲市场相对稳定。欧洲斯托克50指数期货基本持平，德国DAX指数期货和英国富时指数期货小幅下跌约0.1%。由于欧洲科技硬件行业占比较低，市场受到AI芯片调整的冲击相对有限。

美伊冲突升级，布油突破90美元

中东局势成为市场最大焦点。美国军方周末连续第九晚对伊朗发动空袭，而伊朗则对美国在地区内的相关目标展开反击。

霍尔木兹海峡再次成为能源市场核心风险点。数据显示，周日仅有少量船只通过该航道，其中一艘船只据报道发生起火事件。

受供应风险担忧推动，布伦特原油价格一度上涨超过3.8%，至每桶91.42美元，创6月以来最高水平。截至最新交易，布伦特原油上涨约2.4%，报每桶90.18美元；美国WTI原油上涨约2.1%，报每桶84.18美元。

AMP投资策略主管Shane Oliver表示：“如果霍尔木兹海峡长期关闭，战争进一步升级，油价可能需要升至约每桶150美元，才能通过压低需求来匹配供应下降。”

他强调，这并不是基准情景，但目前风险已经重新升高。

此前，美国与伊朗互相升级攻击，以及美国总统特朗普宣布重新实施对伊朗港口海上封锁，已经推动油价上周累计上涨超过15%。

油价反弹重新点燃通胀与加息担忧

油价上涨正在改变市场对美联储政策路径的预期。此前公布的美国消费者价格数据低于预期，一度缓解了市场对加息的担忧。但随着能源价格重新走高，投资者开始重新评估通胀风险。

目前，期货市场预计，美联储截至年底可能累计加息约29个基点，9月加息概率约为60%。

摩根大通首席经济学家Bruce Kasman表示：“我们的预测仍然是美联储将在2027年更渐进地转向加息，但近期鹰派政策言论正在推动风险向更早加息方向倾斜。” EBC中文官网

市场预计，如果油价持续上涨，美联储抗通胀压力将重新增加。

与此同时，美国30年期国债收益率重新突破关键心理关口5%。这一水平通常会吸引资金从股票市场转向固定收益资产，同时提高企业未来盈利需要达到的估值门槛。

AI估值危机叠加财报周，科技股迎关键考验

除利率压力之外，科技股也正面临自身挑战。近期，人工智能交易遭遇明显降温，投资者开始质疑：AI资本开支热潮是否真的能够带来足够回报？

费城半导体指数上周暴跌约10%，较6月创下的历史高点累计下跌约20%，进入技术性熊市区域。

市场压力进一步加剧，源于中国AI企业Moonshot AI（月之暗面）发布新模型Kimi K3。该公司表示，该模型性能接近美国顶级AI企业Anthropic旗下模型，引发市场重新评估美国AI产业领先优势。

此次冲击导致芯片股遭遇抛售，也让本周科技巨头财报的重要性进一步提升。

本周市场将重点关注：Alphabet（谷歌母公司）；英特尔；特斯拉。投资者希望通过这些企业的业绩，判断AI资本投入是否正在转化为收入、利润率和现金流。

美国银行分析师Savita Subramanian仍然保持乐观，预计企业盈利可能较市场预期高出约5%，同比增长约28%。其中，科技行业预计贡献超过一半盈利增长，半导体行业利润增长可能达到约130%。

欧央行面临油价新挑战

油价上涨也给欧洲央行带来新的压力。欧洲央行将在本周四召开政策会议，市场预计其将维持利率在**2.25%**不变，此前6月已经完成一次降息。但市场将重点关注央行官员对未来政策路径的表态。

目前，市场已经基本计入欧洲央行9月可能再次降息，并预计明年初利率可能达到2.75%。如果能源价格持续上涨，欧洲央行降息空间可能受到限制。

美元震荡，黄金承压

汇率市场方面，美元走势基本稳定。欧元兑美元报1.1442附近，过去一周多时间维持在1.1377至1.1482区间波动。英镑维持在1.3462美元附近，市场等待英国新首相安迪·伯纳姆公布新的财政大臣人选。

美元兑日元报162.36附近，接近近期40年高点162.84。日本当局已多次警告，如果日元快速贬值，可能采取干预措施。

大宗商品方面，债券收益率上涨令无息资产黄金承压。现货黄金下跌约0.1%，至每盎司4013美元。