FX168财经报社（北美）消息

根据摩根士丹利的分析，尽管传统上7月是美国股市表现强劲的时期之一，但今年夏季的股市可能受到三重风险因素的威胁，这些因素可能颠覆市场走势。这些风险包括美伊紧张关系的加剧、美联储可能的加息动作，以及科技巨头在AI领域的投资减缓。

7月美股传统上表现强劲

摩根士丹利全球固定收益研究主管Andrew Sheets在其《市场思考》播客中提到，自2014年以来，每年的7月，标普500指数均实现了正增长。然而，近期市场波动性有所增强，纳斯达克100指数在经历了强劲的第二季度后，最近几周出现了显著波动，目前几乎回到了下半年开始时的水平。

市场内部轮动加剧

市场内部出现轮动，投资者开始从芯片、存储等此前涨幅较大的板块获利了结，转向其他投资机会。Sheets指出，目前有三个主要风险可能影响夏季股市的反弹。

风险一：中东局势升级

中东地区的不稳定，特别是美伊关系的紧张，构成了第一大风险。特朗普总统最近宣布与伊朗的停火已经结束，美国对伊朗发起了新一轮打击。摩根士丹利的基本预测是全球石油供应能够回到战前水平，布伦特原油价格在未来12个月内至少回落至每桶75美元。

风险二：美联储加息预期

美联储的加息预期构成了第二大风险。当前股市牛市的一个关键支撑是美联储维持利率不变。然而，若美联储出于对通胀的担忧而加息，可能会对股市构成压力，尤其是对高增长科技股和AI相关板块的影响更大。

风险三：AI投资预期降温

AI领域的投资减缓构成了第三大风险。过去一年，AI领域的资本开支一直是支撑美股上涨的重要力量。然而，如果科技巨头在第二季度财报中对AI投资更加谨慎，市场可能会重新评估AI投资的价值。

AI投资压力信号显现

投资者已经开始对AI投资支出最大的公司进行惩罚，这显示了市场对AI投资规模和未来回报的担忧。特别是“科技七巨头”股票的下跌，部分原因是投资者的获利了结。

市场对AI交易的重新评估

市场对AI交易的热情并未完全消退，但对投入回报的期望正在提高。如果AI资本开支无法继续增长，或者投资者开始对回报兑现的速度产生怀疑，美股估值可能面临重新定价的风险。